因疫情影响 11月猪肉价格下降0.6% 但猪价即将反转？

发布时间：2018-12-11 来源：中国新闻网、金证券

　　从国家统计局昨天发布的上个月全国CPI数据显示，食品价格依旧是影响CPI的重要因素：上个月我国食品价格环比下降1.2%，影响CPI下降约0.25个百分点;食品价格同比上涨2.5%，影响CPI上涨约0.49个百分点。

　　数据显示，上个月我国食品价格较10月份有所下降，其中猪肉价格无论是环比还是同比都出现下降。对此，国家统计局城市司高级统计师绳国庆解读认为，受非洲猪瘟疫情影响，国内部分产地为避险加快出栏，导致了猪肉价格的下降。与10月份相比，上个月我国猪肉价格下降了0.6%，影响CPI下降约0.01个百分点;与去年同期相比，猪肉价格也有1.1%的降幅，但降幅已经连续第6个月收窄。

　　针对疫情，目前我国已经采取了生猪限制调运的措施，此举是否会影响猪肉价格走势尤其是未来元旦、春节期间的猪肉供应，也引发了社会的关注。对此，农业农村部畜牧兽医局副局长冯忠武表示，从当前情况看，我国生猪生产方式正在积极适应限制调运措施，全国生猪供应和价格水平总体稳定。从生产看，今年前三季度全国生猪出栏4.96亿头，同比增长0.1%;猪肉产量3843万吨，增加10万吨，同比增长0.3%。按照2017年生猪出栏6.89亿头测算，疫情处置中扑杀生猪占全国出栏量的比重仅为0.087%，直接影响非常有限，市场供应总体上仍处于相对宽松状态。从价格看，我国自8月初首次发现非洲猪瘟，但是8月份以来全国猪肉平均价格一直稳定在每公斤23.5元左右，没有出现大幅上涨，也没有脱销断档。在严格调运监管初期，浙江、上海等地猪肉价格出现了区域性上涨，目前两省市猪肉价格分别为31.4元和27.4元，虽然仍高于全国平均水平，但自10月份以来均下降了2元左右。他认为，总体来看，我国元旦春节期间猪肉产能充裕，供应有保障，因此价格上涨空间不大。

　　疾呼“拐点已现”

　　安信证券研报表示，从监测的数据以及专家的调研情况来看，认为母猪产能的拐点已经显现，从养殖股的布局、投资角度来讲，认为养殖股布局的时点即是看到产能的拐点，特别是产能明显的出清力度和通道，该券商战略看多养殖股的行情。理由包括2018年以来，特别是5月份以来，母猪价格持续回落，现在基本上已经回到历史偏底部区域—2014年左右水平，这反映了行业内受今年猪价下跌影响，以及对未来预期的影响，补栏的积极性有大幅下降。母猪料从2017年10月开始持续出现同比下滑，2018年3月起，仔猪料出现持续、约20%左右同比下滑，结合母猪淘汰量上升等数据，反应行业母猪存栏大概率下滑，反映出母猪的产能拐点显现。

　　天风证券分析师站在了同一阵线。其表示，不论规模化如何发展，猪价周期波动的特征始终存在。本轮猪价下跌周期从2016年5月开始，至今下跌期已经历30个月。本轮下跌周期中，全国性的养殖亏损周期长度虽然还较短，但是亏损期的亏损幅度却已经超过上轮周期。行业低点由现金流成本决定，这轮猪价低点不仅已经低于上轮下行周期的最低点，而且也低于行业的现金流成本。

　　因此，目前猪价大概率已经达到猪价周期底部区间。2019年猪价将高于2018年，猪价或迎周期反转。

　　旺季来临“南北有别”

　　对此，卓创资讯生猪分析师郭丹丹对《金证券》记者表示，进入12月份以来，两广猪价整体呈现上涨趋势，广东外三元出栏价基本在16.2-16.3元/公斤，广西外三元出栏价13.6-14.0元/公斤。对广东而言，本地猪源有限，外来流入猪源减少，近期规模场有继续提价意向。但散户心态不一，疫情持续爆发，养殖户恐慌，出栏相对较积极。屠宰厂高价产品走货一般，收购积极性不高，供需博弈之下，实际上目前短期行情止涨回稳。考虑到广东即将集中腌腊，屠宰厂提前7-10天开始备货，猪价上涨仍需时日。

　　还有分析师则称，短期内北方猪价上涨难度仍较大，猪价区域差异持续。虽然大家对疫情的发生早已经产生了免疫，不再那么激动，但是疫情对猪市的影响还是一如既往的。

　　在其看来，目前辽宁疫区全部解封，其生猪产品可外调出省，对当地猪价产生利好。但是疫情再次出现，东北地区猪价难言好转，而且东北大猪积压仍较多，养殖户亏损现象比较普遍，整体母猪淘汰量增加。尽管在需求旺季的支撑之下，之前的低迷态势有所冲击，但是本质上猪市并未发生根本性质的扭转，尽管南方市场在需求旺季的支撑下涨势或一触即发，但是短期来看北方猪价上涨难度仍较大，而且传统消费旺季期间全国猪价区域差异持续。