7月能繁母猪4538万头 已低于上轮周期

发布时间：2014-08-23 来源：新牧网

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生猪养殖产业链：当前优选小市值、高弹性标的。出栏肉猪均价至14.93元/公斤，周环比下跌0.67%，同比下跌5.51%；三元仔猪出栏价25.81元/公斤，周环比下降0.19%，同比下跌20.93%。

生猪养殖利润：当前中小规模化养殖殖户自繁自养出栏头均盈利为-7元/头。近期猪价小幅下跌，主要是由于中秋节在即，养殖户出栏增加，但是由于消费增加不明显，部分屠宰企业前期的储备猪肉仍在需要消化，库存处于高位。从短期来看，目前生猪处于供过于求的状态，猪价短期可能会小幅下跌，但银河证劵认为下跌幅度不会太大，猪价大趋势依然是稳步向上。从中长期看，7月份能繁母猪和生猪存栏数据，其中能繁母猪存栏量环比继续下滑1.2%，量为4538万头，已经低于上轮周期低点的4580万头，进一步确定了本轮生猪周期性反转趋势。银河证劵预计8月份能繁母猪存栏量或将继续小幅下滑，但随着猪价的不断攀升，9月份能繁母猪存栏量或将止跌向上。当前猪价已经在右侧，进入复苏通道，继续坚持优选仔猪类标的，其次全产业链标的。

禽类产业链：山东潍坊地区肉鸡苗报价3.35元/羽，周环比下降16.25%；泰安六和鸭苗报价3.80元/羽，周环比下跌17.39%。禽肉：山东潍坊毛鸡收购价为4.68元/斤，周环比下跌3.70%。短期来看，近期鸡出栏量继续增多，鸡源增量明显，屠宰场鸡肉产品走货量价齐落，毛鸡价格持续下滑；

不过随节日来临，农贸市场白条鸡走货较好，支撑高价市场鸡。鸡苗方面，由于鸡价持续下滑，而苗量增多，养户期待更低苗价，观望情绪浓厚，鸡苗安排计划较慢，促使苗价持续下跌；另外后期随秋季农忙逐步开启，苗价仍存下跌空间。但从长期来看，祖代鸡和父母代鸡存栏在持续下滑，支撑明年全年鸡价的复苏。另外，鸭产业链去产能、去库存超预期：14年上半年祖代鸭去产能30%，今年3月-6月父母代鸭苗有20-30%转商（预计15年2月-3月供求非常紧张），屠宰加工企业、经销商库存非常低，整个产业链均处于强复苏阶段。银河证劵认为鸭产业链目前处于大幅反转行情的前夜，肉鸭行业也将要形成联盟，15年春节后预计出现淡季不淡、旺季更旺的局面，2015年重复2011年暴利行情将是大概率事件！